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金融硕士专业课试题

发布人: 发布时间:2013-10-10 16:21:54 点击次数:
一、单项选择题(10%)
  1.资本成本主要包括()
  A资本筹集费和占用费B资本使用费C资本筹集费D资本占用费
  2.公司对固定成本的利用程度可称为()。
  A杠杆B财务杠杆C经营杠杆D总杠杆
  3.公司决定使用债务时普通股股东所增加的风险是()。
  A系统风险B非系统风险C经营风险D财务风险
  4.普通股每股税后收益的变动率对息税前收益变动率的倍数称为()。
  A经营杠杆系数B经营杠杆C财务杠杆系数D财务杠杆
  5.()是给予客户赊销的最低条件。
  A信用条件B信用标准C信用额度D信用期限
  6.既要保证现金需要,保持现金的流动性,又要能降低现金的占用量,并从暂时闲置的现金中获取最大的投资收益是()的目标。
  A现金管理B营运资金管理B短期投资管理C有价证券管理
  7.()把市场环境和公司未来的经营状况与目标公司的价值联系起来,最适合于评估目标公司的价值。
  A市场价值B帐面价值C清算价值D公允价值
  8.公司将现有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他公司,并取得现金或有价证券的回报称为()。
  A分立B剥离C变现D清算
  9.由于汇率变动,报表的不同项目采用不同汇率折算而产生损失的风险()
  A外汇风险B折算风险C利率风险D经济风险
  10.对陷入财务危机但仍有转机或重建价值的公司,应根据一定的程序进行()。
  A财务重整B清算C准改组D重组
  二、判断题(15%)
  1.适中型的融资策略是指公司以短期融资的方式筹措临时性流动资产所需要的资金,以长期负债和权益资本筹措永久性流动资产和固定资产所需资金。()
  2.应收账款投资的成本主要包括机会成本、短缺成本、坏账成本和管理成本。()
  3.财务结构与资本结构含义相同,都是指公司的资产是如何筹资取得的及其构成比例。()
  4.最佳资本结构是指企业的综合资本成本达到最低,企业价值达到最大时的资本结构。()
  5.每股盈余无差别点可用于决策在何等销售水平下适于采用的何种融资方式来安排和调整资本结构。()
  6.经营杠杆影响企业的税后利润,财务杠杆影响企业的息税前利润。()
  7.公司由于债务过重,经济效益又差而产生代理成本。()
  8.CAPM中的证券市场线SML可用来确定公司股本要求的收益率。()
  9.信用政策即应收账款的管理政策,主要包括:信用标准、信用条件、收账方针和信用额度。()
  10.股票股利支付后,会改变公司的资产总额和权益总额。()
  11.股票回购有利于稳定或提高公司股价的作用,而且能分配公司超额现金。()
  12.恶意并购有利于降低并购行为的风险和成本。()
  13.正式财务重组可以采取债务展期和部分减免。()
  14.让渡也称转让,是通过法院清偿债务的正式程序,能使债权人收回更多的债务。()
  15.清算费用应当从清算财产中优先拨付,一般随时发生,随时支付。()
  三、简答题(10%)
  1.简述影响股票交换比率的因素。
  2.简述存货的ABC控制法。
  四、论述题(15%)
  论述企业并购的动机和并购类型。
  五、(50%)
  1.某公司原来的资金结构如下:年利率为9%的债券600万元,普通股每股面值1元,发行价为10元,目前价格也为10元,共80万股,今年期望股利为1元/股,预计以后每年增加股利3%。该企业所得税税率假设为30%。
  该企业现拟增资600万元,以扩大生产经营规模,现有两个方案可供选择:
  甲方案:以面值增加发行600万元的债券,因负债增加,投资人风险加大,债券利率增至12%才能发行,筹资费率为3%,预计普通股股利不变,但由于风险加大,普通
  股市价降至8元/股。
  乙方案:面值发行债券300万元,年利率为10%,筹资费率2%,发行面值为1元的股票30万股,每股发行价10元,筹资费率3%,预计普通股股利不变。
  请分析判断哪个增资方案较好。(15分)
  2.某公司年销售额200万元,变动成本率70%,固定成本为20万元。该公司资产总额80万元,资产负债率40%,负债的年均利率8%,所得税税率为40%。
  要求:根据以上资料计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。(10分)
  3.某公司预计全年现金需要量280万元,现金与有价证券的转换成本为每次150元,有价证券利息率为20%,求:现金管理总成本、最佳现金余额和全年转换现金的交易次数。(10分)
  4.2005年某企业的信用条件是:30天内付款无现金折扣,2005年的平均收现期为30天,销售收入为50万元。预计2006年的销售利润率与2005年相同,仍保持20%。现为了扩大销售,企业拟定了两个方案。
  方案一:信用条件为“2/10n/20”,预计销售收入将增加5万元,坏账损失率为3%,客户获得现金折扣的比率为50%,平均收现期为20天。
  方案二:信用条件为“3/20n/30”,预计销售收入将增加10万元,坏账损失率为4%,客户获得现金折扣的比率为60%,平均收现期为25天。
  如果应收账款的机会成本为10%,试为该企业做出信用条件决策。(15分)